意法半导体（向SpaceX“星链（Starlink）”交付超50亿颗射频天线年）交付量将翻倍，这一合作不仅强化了星链的终端产能与全球覆盖能力，更凸显了

  星链的规模化部署（截至2025年7月发射超9000颗卫星，服务覆盖150国）推动了芯片、卫星制造、地面终端、发射服务、配套材料等全产业链的需求爆发，相关上市公司有望借助技术壁垒与客户绑定，分享行业增长红利。

  结合技术壁垒、客户绑定程度、业务占比三大维度，梳理以下核心标的（按产业链顺序排列）：

  核心逻辑：星链射频天线芯片的唯一大规模供应商（占星链终端芯片需求的80%以上），其

  （融合双极晶体管与CMOS工艺）具备高速度、低功耗、抗辐射特性，完美适配星链终端的极端太空环境。业务进展：已交付超50亿颗芯片，2025-2027年交付量将翻倍（年均25亿颗），直接受益于星链终端产能扩张（星链计划2027年实现亿级用户覆盖）。

  风险提示：依赖单一客户（SpaceX占比超60%），若星链需求没有到达预期，业绩可能波动。

  的卫星制造任务，是星链的主要竞争对手之一。业务进展：2025年前三季度营收31.02亿元（+85.2%），净利润2.12亿元（+200%），订单同比增长154%（新增订单占年度营收30%+），受益于国内卫星互联网“百花齐放”的政策支持（“十五五”规划将卫星互联网列为重点）。

  技术壁垒：拥有卫星整星设计、制造、测试的全流程能力，单星成本较国际同行低20%（依托规模化生产）。

  的独家供应商（占星链终端连接器需求的100%），产品满足-270℃至+200℃极端环境要求，单机价值约200元，毛利率达40%-50%。

  ：2025年卫星业务收入预计突破15亿元（占年度营收40%+），其中SpaceX订单占比70%（约10.5亿元），深度绑定星链终端迭代（推进相控阵天线等多品类合作）。竞争优势：LCP天线技术打破海外垄断（覆盖5G/卫星通信多频段），射频前端模组一体化能力突出。

  的直接供应商（占星链终端天线%以上），产品兼容星链Ku/Ka频段，集成度高、信号损耗低，适配偏远地区、农场等传统网络覆盖不足场景。

  ：已获得超10万套设备订单（覆盖阿联酋、印尼等10余国），2025年相关业务收入预计达3亿元（占年度营收15%），受益于星链“低成本、易部署”的终端策略。竞争优势：毫米波天线，产品成本仅为星链官方终端的1/4（性价比显著）。

  的全球核心供应商（市占率超60%），产品定位精度达0.001°（满足卫星姿态控制的高要求），已打入SpaceX供应链（成为中国航天配套“国际化突破”的标杆）。

  ：2025年卫星业务收入预计达5亿元（占年度营收25%+），其中SpaceX订单占比40%（约2亿元），受益于星链卫星“高精度、高可靠”的需求（恒星敏感器是卫星姿态控制的核心部件）。竞争优势：产品通过SpaceX长期认证，技术壁垒极高（全球仅3家企业能生产高精度星敏感器）。

  的唯一供应商（占星链卫星隔热层需求的100%），产品采用真空绝热板（VIP）技术，隔热性能较传统材料提升50%，重量减轻30%，适配卫星及火箭的低温环境。

  ：每月向SpaceX出口太空保温材料（约100吨），同时为火箭供应航空级超细玻璃纤维棉（占火箭燃料贮箱绝热材料需求的30%），已通过SpaceX长期认证（全球仅有的三家该类材料生产商之一）。竞争优势：技术源自德国，产品通过NASA认证，具备阻燃、防水、超高温绝热特性。

  的直接供应商（占星舰锻件需求的20%以上），产品通过NASA认证，精密锻造技术覆盖火箭箭体、发动机涡轮盘等核心部件。

  ：2025年锻件业务收入预计达12亿元（占年度营收35%+），其中SpaceX订单占比25%（约3亿元），受益于星舰“可复用、大运力”的发射需求（星舰计划2026年实现火星探测）。竞争优势：航空航天锻件市占率前三，产品良率达99.5%（适配极端环境下的结构连接需求）。

  的核心供应商（占星舰紧固件需求的30%以上），产品适配极端环境下的结构连接需求，成本控制能力行业顶尖（良率超99%）。

  ：2025年紧固件业务收入预计达8亿元（占年度营收40%+），其中SpaceX订单占比35%（约2.8亿元），受益于星链卫星“批量部署”的需求（紧固件是卫星结构的核心部件）。竞争优势：高强度钛合金紧固件技术领先（适配-196℃至+150℃环境），客户包括SpaceX、波音等国际巨头。

  的特种铌钨合金独家供应商（占猛禽发动机材料需求的100%），材料耐高温（熔点2468℃）、轻量化（密度8.5g/cm³），完美契合火箭发动机的需求。

  业务进展：2025年特种材料业务收入预计达10亿元（占年度营收50%+），其中SpaceX订单占比60%（约6亿元），受益于星舰“可复用、大运力”的发射需求（猛禽发动机是星舰的核心动力）。竞争优势：国内唯一铌合金供应商，技术壁垒极高（全球仅2家企业能生产火箭发动机用铌钨合金）。

  的纳米晶铬铜合金独家供应商（占星舰发动机材料需求的100%），材料耐高温性能较传统材料提升50%（达1800℃），与SpaceX星舰材料需求高度匹配。

  业务进展：2025年完成募投项目后，具备年产500套推力室内壁的产能，预计收入达3亿元（占年度营收25%+），受益于星舰“液氧甲烷发动机”的量产（星舰计划2026年实现首次火星任务）。竞争优势：纳米晶铬铜合金技术全球领先（通过NASA认证），产品良率达99%。

  2、技术迭代风险：卫星网络技术（如相控阵天线、激光通信）快速迭代，若企业未能跟上技术步伐，可能失去市场份额。

  3、地理政治学风险：星链的全球化部署可能面临地缘政治摩擦（如美国出口限制），影响供应链稳定性。

  ：关注西部材料、派克新材（星舰产业链核心供应商，受益于深空探测的增长）。

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